行业洞见｜亚洲普惠性医疗健康报告：后疫情时代亚洲医疗投资市场发展之路（上）

  亚洲是全球医疗健康支出增长最快的地区，未来十年增长率将高达40%以上，是全球医疗健康支出增长率的两倍。

  亚洲是全球医疗健康支出增长最快的地区，未来十年增长率将高达40%以上，是全球医疗健康支出增长率的两倍。这样的迅速增加是由亚洲庞大的人口规模、一直增长的诊疗需求和日益增强的健康意识所推动的。

  随着经济发展水平的逐步的提升，以可及性、健康意识和公平性为重点的“普惠性医疗健康”将为亚洲带来更大经济和社会效益。

  A. 确保所有年龄段人群健康生活的福祉疫情开始两年多来，公共卫生一直是全世界内热议的话题。联合国第三项可持续发展目标（SDG3）明白准确地提出“确保所有年龄段人群健康生活的福祉”，以便缩小全球健康差距，特别是。SDG3还包括许多其他目标，如提高预期寿命和减少致命疾病等，但实现高水平的人口健康要解决疾病的系统性驱动因素，如基层医疗建设、解决贫困和住房问题。因此，实现SDG3将取决于加快实现其他可持续发展目标，例如消除贫困(SDG1)、消除饥饿(SDG2)以及清洁的水和卫生环境(SDG6)。亚洲是全球医疗健康支出增长最快的地区，未来十年增长率将高达40%以上，是全球医疗健康支出增长率的两倍。仅在私募股权领域，2020年亚洲医疗健康行业的交易量就飙升至156笔，投融资总额为169亿美元，高于2019年的68笔交易筹集的115亿美元。这样的迅速增加是由亚洲庞大的人口规模、一直增长的诊疗需求和日益增强的健康意识所推动的。

  B. 亚洲庞大的人口规模超过60%的世界人口居住在亚洲，这提供了巨大的消费者基础，使亚洲的医疗健康市场有别于其它地区。然而，日本是在亚洲医疗健康支出占GDP比例最 高的国家， 其11%的GDP支出用于医疗产品和服务，而亚洲大多数人口稠密的国家在医疗健康方面的支出占比不到GPD的5%。亚洲国家相关的政策与法规改革也一直在扩大医疗健康服务的可及性。例如，中国将全国人民的医疗保险覆盖率从2003年的29.7%提高到了近几年的95%以上。印度、印度尼西亚和菲律宾引入了新的医疗健康计划，并实现了显著的权力下放。对公司来说，这些努力和激发鼓励措施刺激了更多的医疗健康支出，并鼓励他们热情参加到医疗健康行业中来。

  C. 疫情暴露的问题在新冠疫情的早期，亚洲经历了医院用品、设备和床位的严重短缺，这在人口密集和收入不平等的情况下尤其令人担忧。此次疫情展现了亚洲的医疗健康市场在运营、交付和培训方面的巨大增长空间。建立激励机制是为了协调利益，同时汇聚企业、政府和其他公共部门代理人(如民间组织和非营利组织)的力量。 单靠政府不足以满足亚洲人民对医疗健康的需求，也无法传递应有的影响力。随着经济发展水平的逐步的提升，显而易见的是，以可及性、健康意识和公平性为重点的“普惠性医疗健康”将为亚洲带来经济和社会效益。企业们正在充分的利用这些机会并抓住医疗健康产品和服务支出增长的风口。亚洲正在持续激发医疗健康的创新和投资活力，2020年医疗健康相关的风投交易活动已达到200亿美元。 新冠疫情这样的全球流行病和奥密克戎变种从结构上改变了病人、医院、医生和其他利益相关者之间的关系。为了应对一直在变化的市场需求，企业和投入资金的人在经济和社会方面都有动力在亚洲建立一个普惠型的医疗健康ECO，以便有效抵御流行病并产生更深远的影响。

  （1）可及性，可通过成本的可及性、护理方法的可及性与和物理距离的可及性来衡量

  （3）公平性，即在患者、医生和工作人员群体中的多样性。除了讨论需求，本报告还将介绍已经在亚洲提供普惠性医疗健康服务的企业和投资基金的案例研究。总的来说，这些研究将更好地论证“普惠性医疗可以转化为业务增长、盈利能力和积极的长期医疗健康成果”。

  从人口规模和金额来看，亚洲的医疗健康行业很重要。2019年医疗健康务的支出占日本5.21万亿美元GDP的11%，同年，医疗健康支出占中国14.4万亿美元GDP的5%。家庭和人口的分布也不一样，因地区而异。例如，印度的城市居住人口占总人口的35%，在中国为61%，在日本为92%。亚洲60%以上的人口年龄在15-64岁之间，而日本1/3的人口年龄在65岁以上。此外，平均家庭规模在2-5人之间，至少有一名儿童和一名老人由一名成年共同生活的亲属照顾。

  亚洲拥有超46亿的人口，占世界人口的60%，整个区域GDP的5%用于医疗健康产品和服务。到2030年，中国的医疗健康支出可能将达到2.5万亿美元；到2022年底，印度的医疗健康支出会达到3720亿美元。该地区总体医疗支出会有大幅度增长。中国、印度和印度尼西亚等人口众多的国家在医疗健康方面的支出仅占GDP的3%—5%。另一方面，日本是亚洲医疗支出占GDP比例最高的国家之一，但仍远低于美国的17%。政府支付和家庭支付将是亚洲整体医疗健康支出的主要驱动力。亚洲约50%的医疗支出由政府支付，40%由家庭自掏腰包。日本13%的医疗支出由家庭直接支付，而中国和印度尼西亚的这一比例为35%，菲律宾为53%，印度为63%。在亚洲各国政府的预算支出中，医疗健康被列为重中之重。亚洲的家庭收入预计将更快回升，因为2022年该地区的经济稳步的增长速度为5.9%，而全球为4.4%。

  本报告使用以下标准对亚洲医疗健康市场进行了优先排序：（1）按人口和金额划分的市场规模（2）根据全民医保覆盖率可能会产生的潜在影响水平 （3）对民营机构参与医疗健康市场的激励力度。日本、中国、印度、菲律宾、印度尼西亚和孟加拉国被选为本报告的重点，因为它们在规模上处于领头羊或具有巨大的影响潜力。这些市场在医疗改革、投资和收益中处于前沿。日本和中国是亚洲最大的医疗健康消费市场，而中国和印度拥有最大的医疗健康花钱的那群人。菲律宾和印度尼西亚80%以上的人口享有全民医疗保险，这标志着具有帮助这两个国家实现100%全民医疗保险的重大机遇。另一个极端发生在孟加拉国，只有不到1%的人口享受医疗保险，这代表着有机会创造具有持续性结构性的影响。最后，对民营机构参与医疗健康市场的激励力度也在报告的结尾部分进行了描述，同时还提供了每个市场的医疗改革和改善医疗可及性的政策概要。

  本报告讨论了医疗运营和交付环节，这中间还包括医疗设施、药品、医疗设施和护理服务的提供者、医疗保险资金提供者、医疗信息数据管理、医疗健康专业教育培训以及面向消费者的线下药店及诊所。 这些环节对于建立完善的医疗健康系统和提供有效的产品与服务至关重要。经历过COVID19大流行并透过媒体的报导，亚洲的消费者逐渐意识到他们的医疗健康系统的不足，并要求寻找更好的解决方案。如果你可提供更好的医疗产品和服务来满足那群消费的人的需求，你就能抓住在亚洲产生深远影响的巨大商机。 据估计，目前中国的医疗健康行业市场规模为9380亿美元，印度为1940亿美元，印度尼西亚为210亿美元，日本的医疗健康行业市场规模为5160亿美元。其他规模较小的医疗健康市场包括菲律宾（160亿美元）和孟加拉国（30亿美元）。亚洲的医疗竞争格局目前由大型跨国公司、政府控股公司和成熟的地区性公司推动。 在日本，有非处方药领域的领先集团 Takeda ，以及护理设施和疗养院的供应商 Nichii Gakkan 。其他大型医疗服务供应商包括印度的 Max Healthcare 、中国的 平安医疗 、印度尼西亚的PT Siloam国际医院、菲律宾的Metro Pacific医院和孟加拉国的Apollo Hospital Dhaka。这一些企业通常由大型银行和私募股权基金提供资金，在所有主要市场都有大规模的投资。

  亚洲医疗健康支出的基本面需求驱动因素很强。消费者预防保健需求日益攀升，83%的受访消费者表现出保持健康和改变生活方式的强烈意愿。同样，在亚洲有巨大的护理和治疗需求。例如，在接下来的几十年里，日本的大部分人口将步入老年。到2030年，中国将有3亿心血管疾病患者和1.5亿糖尿病患者。然而，亚洲目前的医疗市场和医疗卫生体系一直不足以满足其迅速增加的需求。目前亚洲平均每千人拥有2.7张病床和1.9名医生。医生们感受到了医疗体系的压力，50%的收房的人说，未来提供高质量的医疗服务将更加困难。虽然医疗改革和政策推动卓有成效，但要在中短期内实现预期的成效还有非常长的路要走。

  在新冠肺炎大流行期间，日本基层医疗市场的私立医院利润率降低，预计这种低利润率将会在未来持续下去。在日本接受调查的私立医院中，超过一半的私立医院的EBITDA利润率在负5%～0之间。日本私立医院系统和更广泛的医疗健康系统内部的结构性问题由其财务压力可见一斑。日本的大多数中小型私立医院不具备新冠肺炎患者的急救能力。尽管日本每千人拥有的病床数量是亚洲最多的，但只有30%的日本私立医院为新冠肺炎患者提供过治疗。另一个问题是医务人员和工作人员的缺乏。根据厚生劳动省（日本负责医疗卫生和社会保障的主要部门）的数据，到2025年，日本可能面临多达27万名护士的短缺。造成这种短缺的原因是行业人员流动率高、工作量大。 最后，日本的数字工具普及率很低。超过57%的日本医院表示，采用数字化工具改善患者与运营商之间的交互不是优先事项。无论未来新冠肺炎大流行趋势怎么样发展，数字化工具都为更好地为广大购买的人及患者提供诊疗服务创造了明确的商业机遇。与此同时，中国一直存在“看病难”问题。中国的大部分优质医疗资源都集中在大城市。中国约39%的人口居住在偏远地区、村庄、乡镇和郊区，这限制了他们接受治疗的选择空间。在印度，医学院的培养能力并不足以满足医疗系统的需求。私立医学院名额有限，因此持续推高入学成本，而公立医学院则竞争压力巨大。大约48%的印度医学院是私立院校，提供46%的医学学士和外科学士（MBB）名额。私立医学院攻读MBB学位的费用是公立医学院的3~13倍。另一方面，公立医学院的录取率仍低至0.34%。与其他几个国家不同，孟加拉国则严重缺乏医疗用品。孟加拉国的新冠肺炎测试率仅为0.34%，列居南亚地区倒数第二。孟加拉国是一个不发达的市场，严重依赖中国、印度和欧洲的进口医疗用品，国内生产的医疗设施仅满足总需求的4%。

  政府医疗改革和政策推动正在提高医疗支出、增强医疗可及性和提升医疗质量。民营医疗机构面前有着深入发展行业的大好机会，同时也能填补行业空白。医疗创新的新机遇也激励着当地的企业和医疗人才，这也正是“健康中国2030”规划（China’s Healthy China 2030 Strategy）和日本成长战略（Japan’s Growth Strategy）的核心，并支撑着中国和日本对促进医疗健康领域创新的承诺和信心。亚洲的企业家们也慢慢变得多地以主人翁意识为他们的医疗系统开发解决方案。创新是既往行业参与者和投资者眼中的重要风向标。近期多个方面数据显示，2020年亚太地区与医疗健康相关的风险投资交易总价值200亿美元。在亚洲，融合了新兴技术、软件、移动应用和互联网的全新商业模式正在涌现。

  这些新的商业模式描绘了亚洲医疗健康领域的前景——扩大获得医疗护理服务和医疗用品资源的机会，并深化通过技术改善健康的方式。现有的商业模式也正在利用新兴技术、数字元素和新的盈利点持续升级。